Торговый профицит Китая по товарам достиг $1,19 трлн в 2025 году — впервые в истории какая-либо экономика перешагнула триллионную отметку. Профицит больше ВВП Швейцарии ($1,05 трлн) и составляет примерно 93% ВВП Саудовской Аравии. Он удвоился за пять лет и удвоился ещё раз за десять. В 2010 году он составлял $181 млрд. В 2020-м — $527 млрд. Кривая становится всё круче, а ответные тарифы США, которые теперь распространяются практически на все китайские товары, почти не повлияли на него.
Стандартная рекомендация экономистов и торговых партнёров состоит в том, что Китаю следует «стимулировать внутреннее потребление». Потребление домохозяйств составляет около 40% ВВП Китая — значительно ниже среднемирового уровня в 57% и среднего по ОЭСР в 54%. Согласно этому аргументу, его повышение позволило бы поглотить внутреннее производство, которое сейчас уходит на внешние рынки, и привлечь больше импорта, сокращая профицит с обеих сторон.
Логика безупречна. Вопрос в том, осуществимо ли это — и какой ценой.
Арифметика сокращения разрыва
Сократить профицит вдвое — значит уменьшить его примерно на $595 млрд в год. Есть только два способа сделать это: больше импортировать или меньше экспортировать. Всё остальное — комбинация этих двух.
Обсуждение