Статей: 6

Финансы

Капитал, валюты и инфраструктура мировых рынков.

Финансы

Пределы интеллекта: сколько стоит приз ИИ и кому он достанется

Первые три статьи этой серии установили, что примерно 730 миллиардов долларов в год тратятся по логике войны, а не по логике доходности. Эта статья задаёт вопрос, который решает, окупятся ли военные облигации: насколько велик приз и в скольких руках он окажется? Ответ — матрица, а не число, и частные оценки уже заложили в цены лучшую её ячейку.

3 нояб. 2026 г.8 мин чтения
Финансы

Производители «лопат» для ИИ оценены из расчёта вечного роста вычислительных мощностей на 7%

Отдайте быкам всё — строительство завершится, спрос реален. Маржа всё равно нормализуется, и арифметика говорит: в оценки производителей «лопат» заложен рост вычислительной базы на ~7% в бесконечной перспективе — почти вдвое выше собственного долгосрочного темпа роста полупроводниковой отрасли. Это в той же мере ставка на энергетику, в какой и на ИИ.

31 окт. 2026 г.10 мин чтения
Финансы

Почему розничный инвестор не может решить дилемму заключённых

Строительство ИИ-инфраструктуры индивидуально рационально для каждой участвующей компании и потенциально разрушительно в совокупности. Индексный фонд владеет всеми ими. Это не диверсификация. Это ставка на то, что заключённые коллективно придут к приемлемому исходу.

4 окт. 2026 г.9 мин чтения
Финансы

Как выглядели бы инвестиции в ИИ в мирное время

Модель военных облигаций объясняет, почему гиперскейлеры потратят примерно $800 млрд на ИИ-инфраструктуру в 2026 году. Уберите войну — и математика капитального бюджета обосновывает лишь долю этой суммы. Разрыв между двумя числами — это военная премия, и её можно измерить.

4 окт. 2026 г.7 мин чтения
Финансы

ИИ — это дилемма заключённых на $730 млрд. Ваш индексный фонд владеет каждым заключённым.

Четыре крупнейших американских гиперскейлера потратят примерно $730 миллиардов на инфраструктуру ИИ в 2026 году — почти вдвое больше, чем они потратили в 2025-м, и примерно весь их операционный денежный поток. Назовите это пузырём — и вы упустите механизм: каждый из них действует рационально. В этом и заключается проблема.

4 окт. 2026 г.8 мин чтения
Финансы

Инвестиции в ИИ — это военные облигации новой холодной войны

Строительство ИИ-инфраструктуры — не пузырь. Это рынок военных облигаций. $730 миллиардов в этом году. Четыре CEO, которые говорят, что скорее обанкротятся, чем проиграют. Военные облигации окупаются только в случае победы.

4 окт. 2026 г.7 мин чтения
На этой неделе в The Quant, ⁦2026-W45⁩

Один аккаунт. Все цифры, которые имели значение.

Создайте бесплатный аккаунт, чтобы сохранять статьи, участвовать в обсуждениях и продолжать чтение с того же места. Подписчики также получают еженедельный выпуск по почте.

или
Продолжить с Google

Без пароля. Мы пришлём вам шестизначный код.