6 مقالًا

المال

رأس المال والعملات والبنية التحتية للأسواق العالمية.

المال

حدود الذكاء: ما قيمة جائزة الذكاء الاصطناعي، ومَن يحصل عليها

أثبتت الأوراق الثلاث الأولى في هذه السلسلة أن ما يقرب من 730 مليار دولار سنويًا يُنفَق وفق منطق حرب، لا منطق عائد. أما هذه الورقة فتطرح السؤال الذي يحسم ما إذا كانت سندات الحرب ستُدرّ عائدًا: ما حجم الجائزة، وفي كم يدٍ ستستقر؟ الإجابة مصفوفة، لا رقم — وقد سعّرت التقييمات الخاصة بالفعل أفضل خلية فيها.

3 نوفمبر 20268 دقائق قراءة
المال

صانعو مجارف الذكاء الاصطناعي مُسعَّرون بافتراض نموّ حوسبيّ دائم بنسبة 7%

امنحوا المتفائلين كل شيء — يكتمل التوسّع، والطلب حقيقي. ومع ذلك، فإن الهوامش ستعود إلى وضعها الطبيعي، والحساب يقول إن تقييمات صنّاع المجارف تُضمِّن نمواً بنسبة ~7% في قاعدة الحوسبة إلى الأبد، أي ما يقرب من ضِعف معدل النمو طويل الأمد لصناعة أشباه الموصلات نفسها. وهذا رهان على الطاقة بقدر ما هو رهان على الذكاء الاصطناعي.

31 أكتوبر 202610 دقائق قراءة
المال

لماذا لا يستطيع مستثمر التجزئة حلّ معضلة السجناء

التوسّع في الذكاء الاصطناعي قرارٌ عقلاني على المستوى الفردي لكل شركة مشاركة، لكنه قد يكون مدمّرًا على المستوى الإجمالي. وصندوق المؤشر يملكها جميعًا. هذا ليس تنويعًا، بل رهانٌ على أنّ السجناء مجتمعين سيُنتجون نتيجة يمكن تحمّلها.

4 أكتوبر 20269 دقائق قراءة
المال

كيف سيبدو الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في زمن السلم

يوضّح إطار سندات الحرب لماذا ستنفق الشركات فائقة التوسّع ما يقرب من 800 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026. وإذا جرّدنا المعادلة من الحرب، فإن حسابات الموازنة الرأسمالية لا تدعم سوى جزء من ذلك المبلغ. والفجوة بين الرقمين هي علاوة الحرب — وهي قابلة للقياس.

4 أكتوبر 20267 دقائق قراءة
المال

الذكاء الاصطناعي معضلة سجناء بقيمة 730 مليار دولار. صندوق المؤشر الخاص بك يمتلك كل سجين.

ستنفق أكبر أربع شركات أمريكية مزودة للخدمات السحابية العملاقة نحو 730 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في 2026 — أي ما يقرب من ضعف ما أنفقته في 2025، وما يعادل تقريباً كامل تدفقاتها النقدية التشغيلية. وإن وصفتَ ذلك بأنه فقاعة فأنت تُخطئ رؤية الآلية: كل واحدة منها تتصرف بعقلانية. وهذه هي المشكلة تحديداً.

4 أكتوبر 20268 دقائق قراءة
المال

استثمارات الذكاء الاصطناعي هي سندات الحرب في الحرب الباردة الجديدة

التوسع في الذكاء الاصطناعي ليس فقاعة. إنه سوق لسندات الحرب. 730 مليار دولار هذا العام. أربعة رؤساء تنفيذيين يقولون إنهم يفضلون الإفلاس على الخسارة. سندات الحرب لا تؤتي ثمارها إلا في النصر.

4 أكتوبر 20267 دقائق قراءة
هذا الأسبوع في The Quant, ⁦2026-W45⁩

حساب واحد. كل رقم مهم هذا الأسبوع.

أنشئ حسابًا مجانيًا لحفظ المقالات والمشاركة في النقاش ومتابعة القراءة من حيث توقفت. ويتلقى المشتركون أيضًا الإصدار الأسبوعي بالبريد الإلكتروني.

أو
المتابعة باستخدام Google

بلا كلمة مرور. نرسل إليك رمزًا من ستة أرقام.