叙事背后的
数字。

自1990年以来，澳大利亚凭借一个单一而狭窄的押注——中国对其原材料的需求——实现了所有发达大宗商品经济体中最快的出口增长。这一押注创造了非凡的财富——但也让该国成为主要发达经济体中制造业占GDP比重最低的国家，科研基础不断萎缩，且对单一买家高度依赖。如今，锂正在精确地重演铁矿石的模式：澳大利亚开采的锂比地球上任何国家都多，但仅在国内加工约3%，其余全部以原矿精矿的形式运往中国。问题在于，这一次澳大利亚能否抓住价值链——还是再一次只是把…

巴西拥有全球最大的大宗商品贸易顺差之一——但它正在萎缩，而非刷新纪录。按巴西官方 Secex/MDIC 口径，2025 年顺差为 683 亿美元（按世界银行国际收支口径为 597 亿美元），为历史第三高，较 2023 年 989 亿美元的峰值连续第二年下降。顺差依赖三种大宗商品——原油、大豆和铁矿石——三者合计约占出口的三分之一，且大量销往中国。石油已连续第二年成为第一大出口产品，但领先优势仅约 10 亿美元。与此同时，2021-23…

法国的贸易逆差从2022年创纪录的1617亿欧元骤降至2025年的692亿欧元——改善了57%。这一改善的大部分来自2022年能源冲击的消退：能源净进口账单从1174亿欧元降至458亿欧元，下降716亿欧元，约占925亿欧元总改善额的77%。此外还有两个真实但次要的贡献：创纪录的航空航天出口（2025年为679亿欧元，创历史新高）和创纪录的电力贸易顺差（54亿欧元）——核电站在完成检修后恢复运行。问题在于：2025年的逆差仍比2019年…

越南的出口从1990年的24亿美元增长到2025年的4750亿美元——增长了198倍，是有记录以来所有经济体中最快的之一。但这些出口的国内增加值份额却从1995年的76.9%降至2020年的52.0%（OECD该系列数据覆盖的最后一年）——在我们追踪的增加值数据中，这是迄今最陡峭的下降。越南打造了世界上最具爆发力的出口机器之一。问题在于，越南真正拥有其中的多少。

近岸外包推动墨西哥在2025年创下6637亿美元的商品出口纪录，并使其成为美国最大的贸易伙伴——但墨西哥从每一美元出口中留存的份额远低于其同行。按经合组织的跨国衡量标准，在可获得数据的最后一年2020年，墨西哥每一美元出口仅留存65美分，而美国为92.5美分。墨西哥本国统计机构给出的数字更高（77%）且在上升——但目前尚无2020年之后的数据，来判断近岸外包热潮是否改变了这一数字。

韩国2025年商品出口达7097亿美元——创下纪录，并首次突破7000亿美元大关——其驱动力来自半导体超级周期。芯片出口创下1734亿美元的历史新高，受AI数据中心需求推动增长22.2%，占韩国全部出口商品的24%。这种产品集中度既是繁荣的引擎，同时也是该国最核心的脆弱点。韩国建立了一个不同于组装中心的高附加值制造业经济体——但它建立在狭窄的基础之上：存储芯片，销往狭窄的买家群体，又身处中美技术冲突的夹缝之中。